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ICCL
ICCL - Equity Credit Stress Testing Methodology

क्रेडिट स्ट्रेस टेस्ट कार्यपद्धति

क्रेडिट जोखिम के लिए स्ट्रेस टेस्ट

इक्विटी नगद खंड:

आवृत्ति: दैनिक
नोट: स्ट्रेस टेस्ट का दिन -'एस' दिन

परिदृश्य 1: 2 दलालों द्वारा डिफ़ॉल्ट

  • आईसीसीएल 'संचयी निधि पे-इन', 'संचयी निधि पे-आउट', 'संचयी प्रतिभूतियां पे-इन' और 'संचयी प्रतिभूति भुगतान' की गणना सभी सदस्यों के 'संचयी निधियों के भुगतान' के रूप में पे-इन की समाप्ति ‘S’ दिन को करती है। इस प्रयोजन के लिए प्रत्येक सदस्य के सौदों का संचयी भुगतान/ पेआउट (गैर-संस्थागत ट्रेडों के साथ-साथ उन संस्थागत ट्रेडों के मूल्य से 2X प्रतिशत भी शामिल है जिन सौदों की अभी तक कस्टोडियन द्वारा पुष्टि नहीं की गई है) 'एस-2' दिन, 'एस -1' दिन और 'एस' दिन पर पे-इन की समय सीमा पर विचार किया जाता है।
    *X पिछले 12 महीनों में कस्टोडियल रिजेक्ट के मूल्य के हिसाब से उच्चतम दैनिक प्रतिशत है
  • निधियों/प्रतिभूतियों के किसी भी पूर्व भुगतान को नजरअंदाज किया जाता है।
  • यह माना जाता है कि प्रत्येक समाशोधन सदस्य अपने 'संचयी निधि भुगतान' और 'संचयी प्रतिभूति भुगतान' दायित्वों को पूरा करने में चूक करेगा।
  • नुकसान:
    • सदस्य की प्रतिभूति पे-इन विफलता
      यह माना जाता है कि प्रतिभूतियों को लाने में विफलता के परिणामस्वरूप वित्तीय क्लोज-आउट होगा और आईसीसीएल को ऐसी प्रतिभूतियों के पे-इन दायित्व के मूल्य के 20% (न्यूनतम) का नुकसान होगा।
    • सदस्य की निधि पे-इन दायित्व विफलता
      प्रतिभूतियों के परिसमापन पर चूककर्ता सदस्य को भुगतान की गई अनुमानित नुकसान की राशि है:
      ए. समूह 1 प्रतिभूतियां - 20%
      बी. समूह २ और ३ की प्रतिभूतियाँ – २०% को ३ के मूल से बढ़ाया गया।
    • सदस्य की वजह से सकल हानि
      सदस्य की वजह से सकल हानि = फंड्स पे-इन + सिक्युरिटीज पे-इन का 120% - फंड्स पे-आउट - सिक्युरिटीज की पे-आउट परिसमापन वैल्यू
  • कवरेज:
    आईसीसीएल प्रत्येक समाशोधन सदस्य के लिए सकल हानि (उपरोक्त 4 के अनुसार) की गणना करता है और यह आकलन करता है कि चूककर्ता समाशोधन सदस्यों के अनिवार्य मार्जिन के खिलाफ (जल्दी भुगतान के मामले में, यदि जल्दी भुगतान नहीं किया गया होता तो जो मार्जिन लागू होते है, माना जाता है)। अतिरिक्त कौलेटेरल, यदि कोई हो, पर ध्यान नहीं दिया जाता है। कौलेटेरल के रूप में इक्विटी स्क्रिप, यदि कोई हो, का मूल्यांकन न्यूनतम 20% हेयरकट के साथ किया जाता है।
  • आईसीसीएल कम से कम दो समाशोधन सदस्यों (उपरोक्त 5 में गणना की गई अवशिष्ट हानि के आधार पर) और उनके सहयोगियों के उच्चतम ऋण जोखिम के कारण एक साथ चूक के कारण कुल ऋण जोखिम की गणना करता है।

परिदृश्य 2: 1 कस्टोडियन द्वारा डिफ़ॉल्ट

  • आईसीसीएल 'संचयी निधि पे-इन', 'संचयी निधि पे-आउट', 'संचयी प्रतिभूतियां पे-इन' और 'संचयी प्रतिभूति भुगतान' की गणना सभी सदस्यों के 'संचयी निधियों के भुगतान' के रूप में पे-इन की समाप्ति ‘S’ दिन को करती है। इस प्रयोजन के लिए प्रत्येक कस्टोडियन के सौदों का संचयी प-इन/ पे-आउट (उन सौदों सहित जिनकी कस्टोडियन द्वारा पुष्टि की गई है) 'एस-2' दिन, 'एस -1' दिन और 'एस' दिन पर पे-इन की समय सीमा पर विचार किया जाता है।
  • यह माना जाता है कि प्रत्येक समाशोधन सदस्य अपने 'संचयी निधि भुगतान' और 'संचयी प्रतिभूति भुगतान' दायित्वों को पूरा करने में चूक करेगा।
  • नुकसान:
    • सदस्य की प्रतिभूति पे-इन विफलता
      यह माना जाता है कि प्रतिभूतियों को लाने में विफलता के परिणामस्वरूप वित्तीय क्लोज-आउट होगा और आईसीसीएल को ऐसी प्रतिभूतियों के पे-इन दायित्व के मूल्य के 20% (न्यूनतम) का नुकसान होगा।
    • सदस्य की निधि पे-इन दायित्व विफलता
      प्रतिभूतियों के परिसमापन पर चूककर्ता सदस्य को भुगतान की गई अनुमानित नुकसान की राशि है:
      ए. समूह 1 प्रतिभूतियां - 20%
      बी. समूह २ और ३ की प्रतिभूतियाँ – २०% को ३ के मूल से बढ़ाया गया।
    • सदस्य की वजह से सकल हानि
      सदस्य की वजह से सकल हानि = फंड्स पे-इन + सिक्युरिटीज पे-इन का 120%
      pay-in      		 - फंड्स पे-आउट - सिक्युरिटीज की पे-आउट परिसमापन वैल्यू
  • कवरेज:
    • आईसीसीएल प्रत्येक कस्टोडियन के लिए सकल हानि (उपरोक्त के अनुसार) की गणना करता है और यह आकलन करता है कि चूककर्ता कस्टोडियन के अनिवार्य मार्जिन के खिलाफ (जल्दी भुगतान के मामले में, यदि जल्दी भुगतान नहीं किया गया होता तो जो मार्जिन लागू होते है, माना जाता है)। अतिरिक्त कौलेटेरल, यदि कोई हो, पर ध्यान नहीं दिया जाता है। कौलेटेरल के रूप में इक्विटी स्क्रिप, यदि कोई हो, का मूल्यांकन न्यूनतम 20% हेयरकट के साथ किया जाता है।
    • आईसीसीएल कस्टोडियन की चूक के कारण कुल क्रेडिट एक्सपोजर जिससे उच्चतम क्रेडिट एक्सपोजर होता है (उपर्युक्त के रूप में गणना की गई अवशिष्ट हानि के आधार पर) की गणना करता है।


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