नकद निपटान
इक्विटी डेरिवेटिव खंड में निपटान प्रक्रिया निम्नानुसार होगी:
जोखिम प्रबंधन ढांचे को और अधिक मजबूत बनाने के लिए, एमटीएम का भुगतान सभी सदस्यों को टी+0 आधार पर अनिवार्य रूप से करना होता है अर्थात अगले दिन ट्रेडिंग शुरू होने से पहले।
स्टॉक डेरिवेटिव्स का डिलीवरी आधारित निपटान
एक्सचेंज द्वारा पहचाने गए अनुबंधों की निम्नलिखित स्थितियों का भौतिक रूप से निपटान किया जाएगा:
- समाप्ति के दिन ट्रेडिंग बंद होने के बाद सभी ओपन फ्युचर्स पोजीशन
- समाप्ति के दिन ट्रेडिंग बंद होने के बाद सभी ओपन फ्युचर्स पोजीशन
क्लोज टू मनी (सीटीएम) ऑप्शन अनुबंधों के लिए ‘प्रयोग ना करें’ की प्रदान की गई वर्तमान सुविधा भौतिक निपटान के लिए पहचाने गए स्टॉक के संबंध में लागू रहेगी। ऑप्शन अनुबंधों के संबंध में जहां खरीदार ने “प्रयोग न करने” का ऑप्शंस चुना है, ऐसे अनुबंधों का प्रयोग नहीं किया जाएगा।
प्रयोग करने का समय समाप्ति के दिन शाम 4.15 बजे से शाम 5.00 बजे तक (या जैसा कि आईसीसीएल द्वारा समय-समय पर घोषित किया गया हो)।
निपटान क्रियाविधि
- फ्युचर्स के लिए अंतिम निपटान: अनुबंध की समाप्ति तिथि पर भौतिक निपटान के लिए पहचानी गयी सभी बकाया स्थितियों का निपटान संबंधित अनुबंध के अंतिम निपटान मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक की डिलीवरी द्वारा किया जाएगा। (पिछले दिन की कीमत और समाप्ति के दिन अंतिम निपटान मूल्य के बीच का अंतर टी + 1 दिन पर दैनिक मार्क टू मार्केट (एमटीएम) के साथ नकद निपटारा होगा जैसा कि वर्तमान में किया जाता है)
- विकल्पों के लिए अंतिम निपटान:अनुबंध की समाप्ति तिथि पर भौतिक निपटान के लिए पूर्वोक्त के रूप में पहचाने गए सभी बकाया पदों को संबंधित स्ट्राइक कीमतों पर अंतर्निहित स्टॉक की डिलीवरी द्वारा तय किया जाएगा।
निधियों और प्रतिभूतियों का पे-इन और पे-आउट
- फ्युचर्स और ऑप्शंस अनुबंध ("ई दिन") के लिए अनुबंध समाप्ति के दिन, अंतिम निपटान दायित्व की गणना और निपटान, सभी ग्राहकों/ कारोबारी सदस्यों के दायित्वों को जोड़-घटाकर शुद्ध करने के बाद सदस्य स्तर पर संबंधित क्लियरिंग सदस्य के माध्यम से किया जाएगा।
- धन का पे-इन: निपटान पर (या ई+2) दिन दोपहर 2:00 बजे से प्रभावी होगा। इक्विटी डेरिवेटिव्स सेगमेंट के मौजूदा फंड सेटलमेंट अकाउंट के माध्यम से प्रोसेस किए जाने वाले फंड का पे-इन और पे-आउट होगा।
- स्टॉक डेरिवेटिव्स का भौतिक निपटान डिपोजिटरी अर्थात एनएसडीएल और सीडीएसएल के माध्यम से डीमैट रूप में किया जाएगा। स्टॉक डिलीवर करने वाले क्लियरिंग सदस्य को इक्विटी कैश सेगमेंट में अपनाई जाने वाली प्रक्रिया के समान डिपॉजिटरी द्वारा निर्धारित कट-ऑफ समय के भीतर संबंधित डिपॉजिटरी के पूल खातों में स्टॉक का हस्तांतरण करना होगा।
- मौजूदा इक्विटी नकद खंड के डीमैट खातों का उपयोग डेरिवेटिव खंड की प्रतिभूतियों के निपटान के लिए किया जा सकता है। इन निपटानों के लिए एक अलग निपटान प्रकार का उपयोग किया जाना है।
- कम मात्रा में डिलीवरी होने की स्थिति में, वर्तमान में इक्विटी खंड के समान नीलामी/क्लोज-आउट प्रक्रिया का पालन किया जाएगा।
- कस्टोडियन के माध्यम से निपटान के लिए सदस्यों द्वारा की गई गिव-अप/टेक-अप प्रविष्टियों को गिव-अप/टेक-अप सत्र के दौरान दायित्वों का सृजन माना जाएगा।
निधियों का शीघ्र भुगतान
- इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में अपनी खरीद की स्थिति पर डिलीवरी मार्जिन छूट प्राप्त करने के इच्छुक सदस्य फंड के अर्ली पे-इन जरिए ऐसा कर सकते हैं।
- क्लियरिंग सदस्य/ कस्टोडियन इक्विटी डेरिवेटिव खंड के लिए ईपीएफ के मौजूदा मेनू के तहत आईसीसीएल कौलेटेरल मॉड्यूल में स्क्रीन आधारित अनुरोध के माध्यम से धन के शीघ्र भुगतान के लिए प्रविष्टि कर सकते हैं। संबंधित प्रविष्टि के लिए बैंकों की पुष्टि को मंजूरी देने पर, शीघ्र भुगतान लाभ प्रदान किया जाएगा।
- इसके अतिरिक्त क्लियरिंग सदस्य धन के शीघ्र पे-इन के लिए आईसीसीएल के कौलेटेरल मॉड्यूल में स्क्रीन आधारित नकद प्रविष्टि अनुरोध के साथ एक्स्ट्रानेट मॉड्यूल पर ईपीएफ फ़ाइल अपलोड करके ग्राहक स्तर पर निधि लेनदेन के शीघ्र पे-इन का लाभ ले सकते हैं।
प्रतिभूतियों का प्रारंभिक भुगतान
इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में अपनी सिक्योरिटीज डिलीवरी पोजीशन पर डिलीवरी मार्जिन छूट प्राप्त करने के इच्छुक सदस्य दो डिपॉजिटरी में से किसी एक के माध्यम से बेची गई प्रतिभूतियों के शुरुआती भुगतान को प्रभावित करके ऐसा कर सकते हैं; सीडीएसएल या एनएसडीएल।
- सीडीएसएल डिपॉजिटरी के माध्यम से प्रतिभूतियों के शीघ्र भुगतान के लिए, क्लियरिंग सदस्यों को विशिष्ट सीडीएसएल खाते में प्रारंभिक वेतन में प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करने की आवश्यकता होगी, जैसा कि इक्विटी नकद खंड के मामले में किया जा रहा है।
- एनएसडीएल डिपॉजिटरी के माध्यम से प्रतिभूतियों के प्रारंभिक भुगतान के लिए, क्लियरिंग सदस्यों को अपने डीपी में सुरक्षा, आईएसआईएन, मात्रा और निपटान संख्या के बारे में उचित विवरण के साथ अपरिवर्तनीय डिलीवरी आउट निर्देश (आईडीओ) निर्देश देना होगा, जैसा कि इसमें किया जा रहा है इक्विटी कैश सेगमेंट का मामला।
- क्लियरिंग सदस्य एक्स्ट्रानेट मॉड्यूल पर ईपीएन फ़ाइल अपलोड करके ग्राहक स्तर पर प्रतिभूतियों के शीघ्र भुगतान को अतिरिक्त रूप से प्रभावित कर सकते हैं
गिव-अप/टेक-अप सुविधा
जो सदस्य अपने कस्टोडियल पार्टिसिपेंट क्लाइंट से संबंधित सौदों का निपटान अन्य क्लियरिंग सदस्यों के माध्यम से करना चाहते हैं वे अपने सौदों का गिव-अप कर सकते हैं। कस्टोडियल प्रतिभागियों के क्लियरिंग सदस्यों को निपटान के लिए स्थिति जानने के लिए ऐसे सौदों की पुष्टि करने की आवश्यकता है। क्लियरिंग सदस्यों द्वारा इस तरह के सौदों की पुष्टि निश्चित समय सीमा के भीतर और ऐसी सुविधा के माध्यम से की जानी चाहिए जो बीएसई/ आईसीसीएल द्वारा समय-समय पर क्लियरिंग सदस्यों को प्रदान की जाती है। जिन सौदों की क्लियरिंग सदस्यों द्वारा पुष्टि की गई है, वे संबंधित क्लियरिंग सदस्यों के दायित्वों का हिस्सा होंगे और क्लियरिंग सदस्य ऐसे सौदों से उत्पन्न होने वाले सभी दायित्वों के लिए जिम्मेदार होंगे, जिसमें मार्जिन, दंड, किसी भी अन्य लेवी और दायित्वों के निपटान का भुगतान शामिल है। वे सौदे जिनकी कस्टोडियल प्रतिभागियों के क्लियरिंग सदस्यों द्वारा पुष्टि नहीं की गई है, उन सौदों को सदस्यों से संबंधित सौदों के रूप में माना जाएगा और क्लियरिंग सदस्यों के दायित्वों का ऐसा हिस्सा माना जायेगा, जिसे ऐसे कारोबारी सदस्य क्लियर और निपटान करते हैं।
आईसीसीएल ने कस्टोडियल पार्टिसिपेंट कोड (सीपी कोड) स्तर पर टेक-अप सीमा निर्धारित करने और ऑनलाइन, रीयल टाइम ऑटो टेक-अप / सौदों की पुष्टि के लिए सुविधा प्रदान की है। उक्त सुविधा रीयल टाइम रिस्क मैनेजमेंट सिस्टम (RTRMS) मॉड्यूल में उपलब्ध है।
आरटीआरएमएस मॉड्यूल में उक्त सुविधाओं की मुख्य विशेषताएं इस प्रकार हैं: -
- ऑटो टेक-अप प्रक्रिया के लिए, सीपी - क्लियरिंग सदस्य किसी भी कार्य दिवस में शाम 5.00 बजे तक ऑटो टेक-अप / सौदों की पुष्टि की सुविधा के लिए अपने संबंधित सीपी कोड को सक्रिय करने के लिए आरटीआरएमएस स्क्रीन पर ऑप्शंस का चयन कर सकते हैं। ऐसे चयनित सीपी कोड अगले कारोबारी दिन ऑटो टेक-अप/पुष्टिकरण के लिए सक्रिय हो जाएंगे। निर्धारित सीमा तक सौदे करने के लिए, सीपी-क्लियरिंग सदस्यों को विशिष्ट सीपी कोड सीमा निर्धारित करनी होगी या बिना किसी निर्धारित सीमा के स्थिति हासिल करने के लिए 'असीमित' ऑप्शंस का चयन करना होगा। तदनुसार, सिस्टम सक्रिय सीपी कोड के संबंध में निर्धारित सीमा तक ऑटो पुष्टिकरण के लिए सौदों को स्वीकार करेगा। मार्जिन उपयोग की निर्धारित सीमा तक पहुंचने पर, इस तरह के सीपी कोड के तहत लंबित सौदों को मैन्युअल टेक-अप मोड में स्थानांतरित कर दिया जाएगा और ट्रेडिंग सदस्य/क्लियरिंग सदस्य (ट्रेडिंग सदस्य के साथ मैप) की ट्रेडिंग सीमा/मार्जिन जमा का उपयोग मौजूदा प्रक्रिया के तहत किया जाएगा। ।
- मैनुअल टेक-अप प्रक्रिया में, जो सदस्य अपने कस्टोडियल सहभागी ग्राहकों से संबंधित सौदों का अन्य क्लियरिंग सदस्यों के माध्यम निपटान करना चाहते हैं, वे इनको छोड़ सकते हैं। कस्टोडियल प्रतिभागियों के क्लियरिंग सदस्यों को निपटान के लिए स्थिति जानने के लिए ऐसे सौदों की पुष्टि करने की आवश्यकता है।
- एक बार जब कन्फर्म सौदे सीपी-क्लियरिंग मेंबर के अंतर्गत आ जाते हैं, तो ऐसे सौदों से संबंधित सभी प्रकार के मार्जिन का उपयोग संबंधित सीपी-क्लियरिंग सदस्य के कोलेटरल डिपॉजिट से ऑन-लाइन, रियल टाइम आधार पर किया जाएगा। हालांकि, यदि सौदों की पुष्टि (टेकिंग-अप) करने वाले ऐसे सीपी-क्लियरिंग सदस्य के पास पर्याप्त उपयोग में ना लाई गयी कौलेटेरल नहीं है, तो ऐसे सौदों की पुष्टि नहीं होगी और क्लियरिंग सदस्य (ट्रेडिंग सदस्य के साथ मैप किए गए) के मार्जिन का उपयोग किया जाएगा।
निपटान सारिणी
दैनिक निपटान
इक्विटी डेरिवेटिव अनुबंधों का दैनिक मार्क-टू-मार्केट सेटलमेंट और प्रीमियम सेटलमेंट नकद रूप में टी+0 दिन के आधार होगा यानी आईसीसीएल द्वारा निर्दिष्ट समय-सीमा के अनुसार अगले दिन ट्रेडिंग शुरू होने से पहले।
- क्लियरिंग सदस्यों को निपटान दिवस पर निर्धारित पे-इन समय पर अपनी निधियों के भुगतान दायित्व के लिए अपने निर्दिष्ट क्लियरिंग बैंक के साथ अपने निपटान खाते में निधियों का स्पष्ट बैलेंस बनाए रखना चाहिए।
- निधियों का पे-आउट क्लियरिंग सदस्य के नामित क्लियरिंग बैंक के निपटान खाते में जमा किया जाएगा।
अंतिम भुगतान
* फ्युचर्स अनुबंध और ऑप्शंस अनुबंध के लिए अंतिम निपटान मूल्य ऐसे फ्युचर्स अनुबंध के अंतिम कारोबारी दिन पर स्टॉक एक्सचेंज के पूंजी बाजार खंड के सामान्य बाजार में संबंधित अंतर्निहित सूचकांक/प्रतिभूति का बंद भाव होगा। संबंधित अंतर्निहित प्रतिभूति के बंद भाव की गणना संबंधित अंतर्निहित प्रतिभूति के पिछले आधे घंटे के भारित औसत मूल्य या समय-समय पर संबंधित प्राधिकारी द्वारा तय की जा सकने वाली अन्य कीमत के आधार पर की जाती है। फ्युचर्स अनुबंध में एक क्लियरिंग सदस्य की सभी स्थिति (पीछे से लाई गयी, अंतिम दिन के दौरान कारोबार किया गया, अंतिम दिन के दौरान बंद किया गया), अनुबंध के अंतिम कारोबारी दिन पर कारोबारी घंटों के अंत में, अंतिम निपटान मूल्य पर बाजार में (अंतिम निपटान के लिए) चिह्नित की जाती है और निपटान किया जाता है।